6月份中國進口的未鍛造銅及銅材為34.62萬噸，環(huán)比下降17.5%，并創(chuàng)下年內(nèi)月度新低。進口數(shù)據(jù)公布之后，當日內(nèi)外盤銅價均出現(xiàn)回落。業(yè)內(nèi)人士表示，融資性需求的減少是銅進口量大幅下降的主要原因。進口量下滑可能還將持續(xù)一段時間，國際市場上中國買盤的缺失不利于支撐銅價。
“南方電網(wǎng)部分項目推遲招標，國家電網(wǎng)的一些招標項目訂單也很有限，總體上來看，電網(wǎng)帶來的電線、電纜消費確實增長不足。”金瑞期貨研究員葉羽鋼向期貨日報記者表示，但是銅進口量的大幅減少，并不能簡單歸結(jié)于銅需求也出現(xiàn)了大量減少。
“6月中旬，上海保稅區(qū)銅庫存約為50萬噸，現(xiàn)在保稅區(qū)銅庫存還在下降。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。
“保稅區(qū)內(nèi)的高庫存也是促使進口量減少的原因之一。”廣西有色金屬集團相關(guān)部門負責人表示。國內(nèi)的銅供應(yīng)一直難以滿足需求，進口量減少后，一些企業(yè)就轉(zhuǎn)而使用保稅區(qū)內(nèi)的銅。“6月份進入國內(nèi)市場的銅主要來自于保稅區(qū)，但是從保稅區(qū)進入國內(nèi)市場的銅并不計入進口數(shù)據(jù)”。
據(jù)了解，今年前五個月，中國精煉銅進口較之前一年的90.5萬噸猛增80%至163萬噸。而自去年下半年開始，進口精煉銅有近70%—80%屬于融資性進口。“原來大多數(shù)銅貿(mào)企業(yè)通過銀行開具的延期付款美元信用證購入進口銅后，將其注冊成保稅庫倉單進行融資，但目前已有所改變。”上述負責人表示，融資性需求的降低是銅進口量出現(xiàn)大幅下降的主要原因。
“目前的滬倫比值約為7.3，而考慮到目前的人民幣與美元的匯率，這一比值需要達到7.4以上進口融資才不會出現(xiàn)虧損。”葉羽鋼表示，滬倫比值低是造成銅融資性需求減少的另一原因。
另外，中國貸款基準利率的降低和貨幣政策的逐步放松，減少了銅融資性需求的積極性。“距離6月8日的基準利率調(diào)整不到一個月的時間，中國人民銀行再次降息，市場的融資利率下降，使人民幣和美元間的息差縮小，這在一定程度上縮小了融資銅的套利空間。”葉羽鋼表示。
據(jù)了解，一些商業(yè)銀行為控制風險，已在大宗商品融資上采取了更為謹慎和嚴格的審核手段，這對銅融資積極性也造成了一定影響。
“進口量下滑可能還會持續(xù)一段時間，國際市場上中國買盤的缺失不利于支撐銅價。而即將發(fā)布的二季度的經(jīng)濟發(fā)展數(shù)據(jù)可能會延續(xù)一季度的下行態(tài)勢，銅價短期內(nèi)或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢格局。”葉羽鋼表示。
