當(dāng)市場還沉浸在山東濟鋼集團和萊鋼集團的重組故事中時，濟南鋼鐵卻率先迎來了整體上市。
10月26日，濟南鋼鐵突然放量上漲，3.547億元的成交額差不多是前五個交易日成交量的總和。當(dāng)日濟南鋼鐵收于23.80元，漲幅達7.21%。
10月26日晚，濟南鋼鐵公布了整體上市方案――公司擬公開增發(fā)總量不超過3.8億股，募集資金用于收購第一大股東濟南鋼鐵集團總公司(下稱“濟鋼集團”)總價值約67.36億元的鋼鐵主業(yè)相關(guān)目標(biāo)資產(chǎn)。
同時，濟南鋼鐵公布了第三季報，公司第三季度實現(xiàn)了3.12億元凈利潤，今年前三季度凈利潤9.82億元，同比增長47.37%。
10月29日，濟南鋼鐵報收于23.80元，沒有漲跌幅。
業(yè)績增厚17%
公告顯示，濟南鋼鐵是次增發(fā)擬收購濟鋼集團的資產(chǎn)包括熱連軋廠、冷軋廠、燃氣發(fā)電完善工程、動力廠、運輸部、自動化部及其他相關(guān)資產(chǎn)。
來自北京中企華資產(chǎn)評估公司的初評結(jié)果顯示，截至2007年6月30日，上述資產(chǎn)的評估凈值為67.36億元。
收購?fù)瓿珊�，濟南鋼鐵將形成集中板、中厚板、熱軋板、冷軋板于一體的完整板材生產(chǎn)體系，使其鋼鐵整體生產(chǎn)規(guī)模迅速擴大，從而跨入千萬噸級特大型企業(yè)集團行列。
“從2006年的數(shù)據(jù)來看，濟鋼集團的鋼產(chǎn)量比上市公司多500萬噸，主要是熱軋板和冷軋板合計300萬噸的產(chǎn)量，另外還有集團位于馬來西亞的200萬噸的中板廠和二鋼一個即將關(guān)閉的老設(shè)備線�！币晃粎⑴c濟南鋼鐵增發(fā)方案設(shè)計的投行人士告訴記者，“這次收購的資產(chǎn)中最值得關(guān)注的是熱連軋廠和冷軋廠，擁有14億度循環(huán)發(fā)電量燃氣發(fā)電完善工程也值得關(guān)注�！�
公告顯示，熱連軋廠的年設(shè)計產(chǎn)量為250萬噸，冷軋板廠年產(chǎn)商品卷110萬噸，其中包括冷軋薄板84萬噸，熱帶酸洗商品卷26萬噸。
記者獲悉的數(shù)據(jù)顯示，熱連軋廠和冷軋板廠今年上半年產(chǎn)量分別為132.66萬噸和31.5萬噸，而燃氣發(fā)電完善工程今年上半年發(fā)電量達到6.74億度。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年擬收購資產(chǎn)的凈利潤為3億元。
據(jù)國金證券分析師周濤測算，“以上半年業(yè)績數(shù)據(jù)為測算依據(jù)，得出備考業(yè)績增厚率為17%。不過擬收購資產(chǎn)4.5%的ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平低于上市公司的13.87%�！�
“其實注入資產(chǎn)還是蠻不錯的，主要是現(xiàn)在熱連軋和冷軋的生產(chǎn)線都未能達產(chǎn)，所以長期來看盈利能力還會有提升的能力�！睗摷瘓F的一位內(nèi)部人士對記者解釋，“不過，目前國內(nèi)鋼材市場中濟南鋼鐵原來的中厚板價格比較強勢，而熱軋和冷軋板短期內(nèi)仍舊沒有上漲的驅(qū)動因素�！�
在這之前，濟南鋼鐵已經(jīng)擁有國內(nèi)最大的精品中厚板生產(chǎn)基地，產(chǎn)銷量及市場占有率位列全國首位。
今年半年報和第三季報顯示，中厚板盈利能力提升是上市公司業(yè)績增長的主要原因，成為“公司業(yè)績的生命線”。
與萊鋼合并仍在推進
早在去年8月，濟南鋼鐵和萊鋼股份同時發(fā)布公告稱，山東省擬吸收濟鋼集團和萊鋼集團，組建山東鋼鐵集團。
兩大合并主體中，濟鋼集團以中厚板為主導(dǎo)產(chǎn)品，萊鋼則是國內(nèi)最大的H型鋼生產(chǎn)企業(yè)，兩者的聯(lián)合被市場認為是強強聯(lián)手兼具互補性。
然而，好事多磨，醞釀了一年多的吸收合并方案至今尚未有下文，濟鋼集團已開始自己的資產(chǎn)注入計劃。
“應(yīng)該說濟鋼集團整體上市對于山東鋼鐵集團的成立并沒有直接抵觸的影響，因為兩大集團重組方式是吸收合并，因此并不涉及兩者各自的企業(yè)合并。”濟鋼集團相關(guān)人士10月29日對記者表示，“目前合并的事情省里面仍舊繼續(xù)推進，具體時間表還不好說�！�
記者從兩大鋼鐵集團獲得的數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，濟鋼集團和萊鋼集團的總資產(chǎn)分別為408.71億元和454.32億元，兩者合并后總資產(chǎn)規(guī)模將超過850億元。
據(jù)山東省國資委相關(guān)人士透露，濟鋼集團和萊鋼集團作為山東省內(nèi)大型國有鋼鐵企業(yè)，曾互為對方提供過數(shù)額較大的貸款擔(dān)保。
資料顯示，截至2006年12月31日，濟鋼集團為萊鋼集團提供的貸款擔(dān)保為21.88億元，萊鋼集團為濟鋼集團也提供了14.6億元的貸款擔(dān)保。
“另外，兩個公司在最近兩年內(nèi)都分別發(fā)行過不止一次的短期融資券，在合并之后兩者在資源整合和資金使用上都會有不少的好處�！鄙鲜鰢Y委人士表示。
（來源：21世紀經(jīng)濟報道）
