近日，玻璃行業(yè)位居A股市場所有行業(yè)漲跌幅榜第3位，略跑贏滬指0.72%。
“今日投資”搜集的業(yè)內(nèi)最牛分析師認(rèn)為，玻璃行業(yè)表現(xiàn)良好，一方面是玻璃期貨推出消息對板塊的助推作用，另一方面，玻璃行業(yè)基本面亦出現(xiàn)積極跡象。8月底以來，玻璃行業(yè)逐漸進(jìn)入旺季，大部分企業(yè)紛紛上調(diào)玻璃價格。這幫助大部分企業(yè)擺脫此前虧損，盈利能力恢復(fù)，且玻璃庫存保持小幅下降趨勢。
期貨推出成為助力
11月7日，證監(jiān)會主席助理張育軍在第七屆國際油脂油料大會上表示，目前玻璃期貨已獲國務(wù)院批準(zhǔn)，近期將在鄭商所上市。受此消息提振，當(dāng)日玻璃行業(yè)平均大漲1.62%，領(lǐng)跑滬深兩市，其中龍頭股三峽新材漲停，洛陽玻璃一度大漲超8%。
玻璃期貨的推出將有利于玻璃廠家和下游加工企業(yè)規(guī)避價格風(fēng)險、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。一方面，由于生產(chǎn)的連續(xù)性以及難以通過庫存調(diào)整，我國玻璃行業(yè)的周期波動明顯，短期盈利改善帶來的產(chǎn)能投資沖動也加劇了價格波動。期貨合約有望引導(dǎo)企業(yè)對未來價格的預(yù)期，規(guī)避非理性波動。
另一方面，玻璃期貨的推出也給予企業(yè)套保的機(jī)會，有利于企業(yè)穩(wěn)定原材料價格，改變加工企業(yè)下游鎖定上游波動的局面。此外玻璃期貨有助于企業(yè)進(jìn)行庫存管理，幫助廠庫企業(yè)的去庫存化和需求端企業(yè)的資金成本控制。
旺季漲價助企業(yè)擺脫虧損
國泰君安韓其成(天眼最牛分析師實(shí)時排名(建筑產(chǎn)品)第6名)指出，本輪旺季玻璃提價從8月底開始持續(xù)向上，大部分企業(yè)到目前為止提價幅度達(dá)到5%-8%。目前行業(yè)大部分企業(yè)已經(jīng)擺脫虧損局面，行業(yè)盈利恢復(fù)從二季度后延續(xù)至今。
不過，旺季庫存相對8月下降2.5%，去庫存幅度有限。2011年由于下半年進(jìn)入到了向下周期趨勢，因此旺季期間庫存還增長了5.7%。韓其成指出，產(chǎn)能周期略落后于盈利恢復(fù)周期，在冬季到來、未來旺季結(jié)束之后，新點(diǎn)火的生產(chǎn)線供給壓力或?qū)韮r格下調(diào)壓力。
韓其成建議，關(guān)注玻璃板塊機(jī)會：一是緊跟地產(chǎn)銷售，若回暖則存交易性機(jī)會；二是行業(yè)下半年逐步進(jìn)入新一輪上升周期。旺季維持期間，需求一定程度改善，前期提價效應(yīng)有望延續(xù)，但隨著北方冬季施工縮減到來，預(yù)計將帶來略微跌價可能，但盈利能力已經(jīng)在2季度確認(rèn)底部，后續(xù)有望逐步向上恢復(fù)。在上市公司方面，推薦競爭優(yōu)勢龍頭企業(yè)，如南玻A、金晶科技、方興科技、北玻股份、中航三鑫等。
