相比籠罩在全球金融危機(jī)余波及歐債危機(jī)陰霾之下的其他產(chǎn)業(yè)，坐享高利差的中國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速，讓它們“望洋興嘆”。
截至目前，12家上市銀行在2011年實(shí)現(xiàn)了8415億元凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)16家上市銀行又將占據(jù)上市公司利潤(rùn)總額的一半以上。
硬幣的另一面是，作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，銀行當(dāng)前超過(guò)50萬(wàn)億元的貸款風(fēng)險(xiǎn)可能在若干年后暴露。
今年年初對(duì)銀行業(yè)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的口誅筆伐，或?qū)⒃谀晡惭葑優(yōu)閷?duì)銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)以及資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂。
隨著經(jīng)濟(jì)增速的下滑，以及風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露，利潤(rùn)高速增長(zhǎng)多年之后，2012年，中國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)增速下降幾成定局。
55萬(wàn)億銀行信貸預(yù)警
不良貸款“雙降”變“單降”
經(jīng)濟(jì)下滑令銀行業(yè)2012年承壓
中國(guó)銀行業(yè)連續(xù)多年不良貸款“雙降”的神話已被打破。
日前，多家上市銀行公布的年報(bào)顯示，2011年全年，部分銀行不良貸款余額出現(xiàn)上升，而若將考察區(qū)間縮短至2011年第四季度，不良貸款余額上升的銀行數(shù)量就更多了。
全行業(yè)來(lái)看，2011年第四季度銀行業(yè)不良貸款額和不良貸款率較三季度出現(xiàn)小幅上升。2011年末不良貸款余額為4279億元，較三季度末上升201億元；不良貸款率環(huán)比上升0.1至1.0個(gè)百分點(diǎn)。
進(jìn)入2012年，經(jīng)濟(jì)下滑引致的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有增無(wú)減。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6060億元，同比下降5.2%，而2011年全年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)還達(dá)到了25.4%。利潤(rùn)的下滑將削弱企業(yè)的還本付息能力。
目前，已有多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2012年在經(jīng)濟(jì)軟著陸的前提下，不良貸款額和不良貸款率都將溫和上升。
今年早些時(shí)候，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾甚至曾表示，中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，企業(yè)現(xiàn)金流被削弱，將導(dǎo)致今年銀行業(yè)不良貸款逐步上升，全年提高2~3個(gè)百分點(diǎn)，銀行業(yè)整體最高可達(dá)5%。
不良貸款潮襲
2011年全年，四家國(guó)有大行中，工行、農(nóng)行、中行繼續(xù)保持此前不良貸款“雙降”的趨勢(shì)，但不良貸款余額縮減規(guī)模較小，而建行的不良貸款余額則上升了62億元。
單獨(dú)看2011年第四季度，資產(chǎn)質(zhì)量惡化的苗頭更加清晰。
截至目前，包括四家國(guó)有大行在內(nèi)，已經(jīng)公布年報(bào)的12家上市銀行中，除了交行、農(nóng)行、招行、華夏銀行2011年第四季度不良貸款率環(huán)比下降、中信銀行不變之外，其余上市銀行不良貸款率均環(huán)比上升。而不良貸款余額，只有交行、農(nóng)行、招行第四季度減少，其余均環(huán)比增加。
在銀行業(yè)啟動(dòng)改革之后的相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，銀行業(yè)不良貸款保持了持續(xù)“雙降”的態(tài)勢(shì)，即不良貸款余額、不良貸款率均是下降。當(dāng)前，銀行業(yè)不良貸款率為1%左右的水平，即使是放在全球銀行業(yè)中考量，也屬一流水平。
但在2011年第四季度，這一趨勢(shì)被打破。一直以來(lái)，建行素以穩(wěn)健著稱，其更是中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)標(biāo)桿。但就是這家機(jī)構(gòu)，在2011年也出現(xiàn)了不良貸款余額的上升，這足以引起警惕。
解釋2011年不良貸款余額上升的原因時(shí)，建行董事長(zhǎng)王洪章表示，建行對(duì)不良貸款的定義較同業(yè)及官方機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格，是不良貸款反彈的主因。同時(shí)他還強(qiáng)調(diào)，即使不良貸款反彈，升幅亦不大，風(fēng)險(xiǎn)可控制。
警惕工商信貸
盡管上市銀行高管對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量表達(dá)了信心，同時(shí)也解釋稱，不良貸款余額增加，主要源于自身加強(qiáng)審慎管理，但依然難以打消市場(chǎng)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)心。
“不良貸款微升，資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)拐點(diǎn)。”民族證券發(fā)布的研究報(bào)告稱，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響開(kāi)始顯現(xiàn)。
自2008年末以來(lái)，為了抵御金融危機(jī)，銀行業(yè)加大了信貸投放的力度。在過(guò)去的三年，即2009年~2011年，銀行業(yè)總共投放了25萬(wàn)億元的信貸，只用了三年時(shí)間就使貸款余額翻了一番。截至2012年1月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額已達(dá)到55.53萬(wàn)億元。
資產(chǎn)規(guī)模的爆炸式增長(zhǎng)之后，業(yè)內(nèi)開(kāi)始擔(dān)心不良貸款將會(huì)反彈。從那時(shí)開(kāi)始，平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款就一直被認(rèn)為是銀行不良貸款的主要爆發(fā)地。但對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速下滑的2012年而言，實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)或許主要來(lái)自受沖擊更為嚴(yán)重的一般工商業(yè)貸款。
“大家都比較忽視一般工商業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)下滑后，銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自一般工商業(yè)貸款。”農(nóng)行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚（微博）判斷，平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)總體可控。
向松祚的上述判斷從建行2011年年報(bào)中可以得到一定的印證，2011年，建行不良貸款余額增加62億元。分行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)不良貸款余額增加34億元；批發(fā)和零售業(yè)貸款增加17億元，而水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)則下降了8.4億元。
經(jīng)濟(jì)下滑令銀行業(yè)承壓
除了銀行貸款在不同行業(yè)各有差異外，銀行在不同地區(qū)的資產(chǎn)質(zhì)量也在發(fā)生微妙變化。
“經(jīng)濟(jì)下滑是2012年銀行業(yè)需要面對(duì)的最大風(fēng)險(xiǎn)。”一位股份制銀行人士還表示，一直以來(lái)，江浙地區(qū)信用環(huán)境較好，因此，長(zhǎng)三角地區(qū)銀行不良貸款率較低，但今年這一地區(qū)的不良貸款也出現(xiàn)了一定程度的反彈。
以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州為例，今年2月末，溫州銀行業(yè)不良貸款率為1.74%，已經(jīng)8個(gè)月呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，而去年6月末，這一指標(biāo)為0.37%。據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，溫州當(dāng)?shù)毓まr(nóng)中建四大行不良率均明顯攀升，其中建行溫州分行貸款不良率已超過(guò)4%。
由于沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海三個(gè)地區(qū)，往往是銀行重要的利潤(rùn)來(lái)源之地。例如，農(nóng)行系統(tǒng)內(nèi)第一個(gè)利潤(rùn)突破100億元大關(guān)的省分行，就是長(zhǎng)三角的江蘇分行。
“經(jīng)濟(jì)下滑，以往是廣東等地的銀行業(yè)受沖擊最為明顯，但這次江浙地區(qū)也受到波及。”上述股份制銀行人士稱，若長(zhǎng)三角銀行業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)大規(guī)模的惡化，后果不堪設(shè)想。
從事多年不良資產(chǎn)處置的東方資產(chǎn)管理公司發(fā)布的《2011：中國(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》曾指出，多數(shù)商業(yè)銀行業(yè)者認(rèn)為，近兩年中國(guó)巨量信貸將導(dǎo)致不良貸款的生成概率微幅放大，不良貸款在2012年后將明顯增加。
國(guó)有大行房地產(chǎn)貸款全面收緊
持續(xù)的宏觀調(diào)控環(huán)境下，商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款及地方融資平臺(tái)貸款情況幾何？
伴隨上市銀行年報(bào)陸續(xù)出爐，截至2011年末，中、農(nóng)、工、建、交五大行的地方融資平臺(tái)貸款余額，總計(jì)為2.12萬(wàn)億元；同時(shí)，五大行房地產(chǎn)類貸款則全面收緊，增速放緩。
“今年的房地產(chǎn)政策仍要高度關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及開(kāi)發(fā)企業(yè)資金鏈狀況。”一位國(guó)有大行總行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者如是說(shuō)。
壓縮房地產(chǎn)貸款
鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)，國(guó)有大行紛紛壓縮房地產(chǎn)貸款規(guī)模。
建行年報(bào)顯示，去年該行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)類貸款增長(zhǎng)放緩，新增額為近五年最低。2011年末，建行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)類貸款余額4191.6億元，增幅僅0.16%，遠(yuǎn)低于公司類貸款11.8%的增速；較上年增加6.5億元，新增額為最近五年來(lái)最低。
工行和農(nóng)行房地產(chǎn)貸款則有所下降。截至2011年年末，工行房地產(chǎn)貸款減少73.06億元，下降1.4%，主要是其根據(jù)房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)變化，主動(dòng)壓降房地產(chǎn)貸款規(guī)模；農(nóng)行法人房地產(chǎn)貸款余額3743.79億元，較上年末減少452.59億元，不良貸款余額及不良率均有所下降。
同時(shí)，2011年中行開(kāi)發(fā)貸款和土地儲(chǔ)備貸款余額共計(jì)2520億元，占總貸款余額的3.97%。其中，開(kāi)發(fā)貸款的不良率為0.78%。
對(duì)于房地產(chǎn)貸款資產(chǎn)質(zhì)量，工行行長(zhǎng)楊凱生表示，2011年末，工行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的不良率是0.82%，比2010年有所降低，個(gè)人住房貸款不良率為0.35%，也低于2010年年末。因此，他強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)貸款的質(zhì)量目前是穩(wěn)定的。
截至2011年末，農(nóng)行不良貸款余額下降最多的行業(yè)即為房地產(chǎn)業(yè)，不良貸款余額61.61億元，比2010年末下降34.36億元，不良貸款率從1.77%下降到1.24%。
而房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控也使個(gè)人住房貸款受到影響。工行個(gè)人住房貸款增加864.69億元，增長(zhǎng)7.9%，占個(gè)人貸款的59.1%，比上年末下降了7.6個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)行去年末個(gè)人住房貸款余額為8915.02億元，較上年末增加1669.10億元，增長(zhǎng)23%，占個(gè)人貸款比例也從上年末的63.3%下降到62.3%。
五大行平臺(tái)貸余額逾2萬(wàn)億元
截至2011年末，中、農(nóng)、工、建、交五大行地方融資平臺(tái)貸款余額分別為6800億元、3997億元、3949億元、4298億元及2158億元，合計(jì)2.12萬(wàn)億元。同時(shí)，國(guó)有大行高層均公開(kāi)表態(tài)，平臺(tái)貸風(fēng)險(xiǎn)可控。
以交行為例，目前該行地方融資平臺(tái)貸款的不良率為0.34%，低于全行0.86%的不良貸款率水平。2012年還款部分已落實(shí)，未來(lái)產(chǎn)生損失的可能性較小。
同時(shí)，在農(nóng)行3997億元地方融資平臺(tái)貸款中，目前有95%為現(xiàn)金流全覆蓋，剩下5%由地方政府財(cái)政兜底，截至去年底的平臺(tái)貸不良率為1.45%，低于農(nóng)行整體不良貸款率1.55%，而去年底有1400億元地方融資平臺(tái)貸款到期，其中真正逾期的為10億元。
中行方面則透露，2011年該行地方融資平臺(tái)貸款余額為3949億元，占全行總貸款的6.23%，同比下降1.18個(gè)百分點(diǎn)。2011年末，建行平臺(tái)貸款余額為4297.64億元，其中現(xiàn)金流全覆蓋類占比達(dá)到85.69%，貸款余額較上年減少1121.6億元；該行已經(jīng)上收平臺(tái)貸款審批權(quán)限至總行。
銀行高利潤(rùn)藏“水分” 今年增速下降成定局
今年年初對(duì)銀行業(yè)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的口誅筆伐，或?qū)⒃谀晡惭葑優(yōu)閷?duì)銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)以及資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂。
截至目前，包括工、農(nóng)、中、建四大行在內(nèi)，已有12家上市銀行公布了2011年年報(bào)。這12家上市銀行在2011年實(shí)現(xiàn)了8415億元凈利潤(rùn)，同比2010年的6531億元增長(zhǎng)了約29%。與上年類似，預(yù)計(jì)上市銀行又將占據(jù)上市公司總利潤(rùn)的一半以上。
但硬幣的另一面是，銀行作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，其當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)可能在今后若干年后爆發(fā)。這也意味著，若將今后的風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，當(dāng)前銀行業(yè)的高利潤(rùn)藏有“水分”，并且這種利潤(rùn)僅是階段性的現(xiàn)象。
業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，建設(shè)銀行副行長(zhǎng)龐秀生就曾公開(kāi)表示，今年保持利差的穩(wěn)定壓力很大。
尋找真實(shí)利潤(rùn)
銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年末中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)到113.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.9%，中國(guó)商業(yè)銀行2011年全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10412億元，同比增長(zhǎng)36.3%。
而12家已公布年報(bào)的上市銀行，去年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8415億元，同比增長(zhǎng)28.8%。這意味著，還不算上另外4家未公布年報(bào)的上市銀行，僅僅這12家上市銀行利潤(rùn)就占到全行業(yè)利潤(rùn)總額的80%。
以利潤(rùn)增速為維度劃分，上市銀行可劃出兩大陣營(yíng)：四大行為代表的國(guó)有大行利潤(rùn)增速均在30%以下，其中農(nóng)業(yè)銀行利潤(rùn)增速最高，達(dá)28.5%，中國(guó)銀行最低，為18.8%，工商銀行利潤(rùn)增速25.6%，建設(shè)銀行為25%。中小上市銀行利潤(rùn)增速則普遍較高，其中，增速在40%以上的有深發(fā)展、民生銀行、華夏銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行。
“業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。盈利增長(zhǎng)主要貢獻(xiàn)因素均為息差提高和規(guī)模增長(zhǎng)、中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展以及成本收入比下降。”一位銀行業(yè)分析師表示，但展望2012年，收入同比增速有可能低于預(yù)期，預(yù)計(jì)上市銀行利潤(rùn)增速為20%。
“數(shù)據(jù)上看，銀行業(yè)不但利潤(rùn)規(guī)模大，而且增速也很快。”一位國(guó)有大行研究人士強(qiáng)調(diào)，主要原因是前些年信貸規(guī)模的急劇擴(kuò)張，但這只是階段性的現(xiàn)象，利潤(rùn)高速增長(zhǎng)不可持續(xù)。
而一位會(huì)計(jì)師事務(wù)所人士則表示，銀行業(yè)不良貸款的爆發(fā)呈非線性，可能在某個(gè)年份不良貸款突然增加。從這個(gè)角度來(lái)看，當(dāng)前銀行業(yè)的利潤(rùn)可能有“水分”。因?yàn)�，�?dāng)前銀行超過(guò)50萬(wàn)億元的貸款風(fēng)險(xiǎn)可能在若干年后暴露，但是這并不影響企業(yè)當(dāng)期的利潤(rùn)。
“目前不到0.6%的信貸成本，更多是因?yàn)?009年、2010年大規(guī)模信貸投放將經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)延后，而寬松貨幣政策退出后，被高信貸增速掩蓋的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步暴露。”國(guó)金證券的研究報(bào)告也稱，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，GDP增速中樞將降到7%~8%，目前過(guò)低的信貸成本會(huì)逐步回歸正常化至0.75%左右。
所謂信貸成本，是衡量信貸風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，是本期新增計(jì)提撥備和貸款余額的比例。
穩(wěn)利差難度大
龐秀生在建設(shè)銀行2011年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上引述券商的分析報(bào)告稱，有券商預(yù)期建行今年利潤(rùn)增10%~20%。他本人則強(qiáng)調(diào)，今年保持穩(wěn)定的利差有相當(dāng)困難。在龐秀生看來(lái)，2012年對(duì)利差有利的因素有二：貸款利率滯后于市場(chǎng)利率調(diào)整；如果準(zhǔn)備金率下降較多，退回的準(zhǔn)備金配置收益提高。而不利于利差的因素有三：市場(chǎng)投資利率陡峭下降；同業(yè)存款市場(chǎng)化，競(jìng)爭(zhēng)激烈背景下存款成本提高以及保本理財(cái)產(chǎn)品計(jì)入存款，成本也較高。
若從息差的角度分析，自從2009年一季度凈息差觸底以后，上市銀行平均凈息差已經(jīng)連續(xù)三年持續(xù)上升。12家已公布年報(bào)的銀行中，有三家銀行凈息差達(dá)到3%以上水平，民生銀行、招商銀行、中信銀行的凈息差分別為3.14%、3.06%和3%，其他銀行也大都在2.5%以上。
民族證券研究報(bào)告預(yù)計(jì)，息差在今年一季度部分貸款重定價(jià)后將達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，上升約10BP，之后由于吸存壓力仍較大導(dǎo)致負(fù)債成本上升，息差會(huì)有所回落。
一位股份制銀行人士稱，進(jìn)入2012年以來(lái)，貨幣政策有所放松，一方面銀行信貸投放能力在增加；另一方面，信貸需求卻在減少。這種背景下，銀行議價(jià)能力降低是可預(yù)期的。
其實(shí)，銀行議價(jià)能力的降低，在2011年底政策預(yù)調(diào)微調(diào)提出后，已有所體現(xiàn)。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月份我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為8.01%，比9月底的8.06%還有所下降。
而銀行的中間業(yè)務(wù)方面，隨著銀監(jiān)會(huì)“七不準(zhǔn)”（不準(zhǔn)以貸轉(zhuǎn)存，不準(zhǔn)以貸收費(fèi)，不準(zhǔn)存貸掛鉤，不準(zhǔn)浮利分費(fèi)，不準(zhǔn)一浮到頂，不準(zhǔn)借貸搭售，不準(zhǔn)轉(zhuǎn)嫁成本）的嚴(yán)格執(zhí)行，此前“虛胖”的中間業(yè)務(wù)必將受到影響。
一方面，占總收入八成以上的利息收入維持高增長(zhǎng)，面臨重重挑戰(zhàn)；另一方面，中間業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)又面臨監(jiān)管、空間的雙重約束。利潤(rùn)高速增長(zhǎng)多年之后，2012年，中國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)增速下降幾成定局。
銀行再融資危機(jī)“軟著陸” 未來(lái)依靠?jī)?nèi)生資本積累
工、農(nóng)、中、建四大行整齊劃一的“今年無(wú)再融資”的表態(tài)或許暗示了，市場(chǎng)曾憂心忡忡的銀行再融資危機(jī)已悄然成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。
多家銀行表態(tài)沒(méi)有再融資計(jì)劃
近期上市銀行公布的年報(bào)顯示，除了極少數(shù)銀行外，多家銀行的資本狀況良好。以銀行業(yè)主體——四大行為例，截至2011年末，建行資本充足率為13.68%，核心資本充足率為10.97%；工行資本充足率為13.17%，核心資本充足率為10.07%；中行資本充足率達(dá)12.97%，核心資本充足率達(dá)10.07%；農(nóng)行的資本充足率達(dá)到11.94%，核心資本充足率為9.5%。
鑒于此，在近期陸續(xù)舉行的2011年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，四大行高管不約而同地表態(tài)，今年沒(méi)有從資本市場(chǎng)融資的計(jì)劃。事實(shí)上，四大行外，也有相當(dāng)數(shù)量的中小銀行稱，除了完成此前的融資計(jì)劃外，并沒(méi)有再融資計(jì)劃。
而就在不遠(yuǎn)的2010年前后，以四大行為代表的上市銀行，曾掀起一場(chǎng)數(shù)千億元的再融資潮。以四大行為例，在上一輪融資中，四大行股本融資、債權(quán)融資輪番上陣，共募集資金逼近4000億元。在此之后，市場(chǎng)對(duì)于銀行業(yè)再融資的擔(dān)心與日俱增：如果銀行數(shù)千億元的再融資每隔兩三年都來(lái)一次，市場(chǎng)如何承受得了？
但從目前來(lái)看，再融資的預(yù)期已經(jīng)日漸趨淡，四大行高管“不融資”的表態(tài)，更讓市場(chǎng)吃了定心丸。更有甚者，農(nóng)行行長(zhǎng)張?jiān)七�在年報(bào)發(fā)布會(huì)上表示，農(nóng)行能通過(guò)內(nèi)生式資本積累滿足監(jiān)管層對(duì)資本充足率的監(jiān)管要求。
再融資根本性轉(zhuǎn)折？
短短兩三年時(shí)間，銀行再融資事件出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)折，原因何在？具體而言，無(wú)外乎從監(jiān)管和銀行自身上找原因。
監(jiān)管層面，醞釀中的新資本管理辦法監(jiān)管指標(biāo)硬約束較去年征求意見(jiàn)稿有所軟化，監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)情緒沖擊最大的階段在2011年已經(jīng)過(guò)去。
軟化主要來(lái)自兩方面，其一，個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重可能從100%下調(diào)至75%，小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重可能從75%下降到50%；其二，可計(jì)入二級(jí)資本的超額貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)算方法可能進(jìn)行調(diào)整，原有的貸款損失準(zhǔn)備最低要求是150%貸款撥備覆蓋率，銀行計(jì)提的超額部分計(jì)入附屬資本，修訂稿中將會(huì)把最低要求降至100%。
根據(jù)國(guó)金證券測(cè)算，第一項(xiàng)調(diào)整，預(yù)計(jì)提升銀行業(yè)資本充足率0.3個(gè)百分點(diǎn)；第二項(xiàng)調(diào)整，提升銀行業(yè)資本充足率0.25個(gè)百分點(diǎn)。二者合計(jì)將提升0.55個(gè)百分點(diǎn)。
在銀行層面，建行的做法可能最具代表性。在解釋去年資本充足率增加的原因時(shí)，建行羅列了四點(diǎn)理由。其中第一條便是利潤(rùn)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)核心資本增速快于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長(zhǎng)。另外的原因還包括，“擬議的分紅派息率比上年有所下降，利潤(rùn)留存增加”；“加強(qiáng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整和表外業(yè)務(wù)管理，節(jié)約資本占用”。
銀行的這種變化，監(jiān)管層樂(lè)見(jiàn)其成，實(shí)際上依靠?jī)?nèi)生資本積累恰恰是監(jiān)管層政策制定的出發(fā)點(diǎn)之一。
銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年末，銀行業(yè)資本充足率為12.7%，環(huán)比三季度提升0.4個(gè)百分點(diǎn)；核心資本充足率為10.2%，環(huán)比提升0.1個(gè)百分點(diǎn)。上述這些指標(biāo)，已經(jīng)達(dá)到了將要實(shí)施的巴塞爾協(xié)議Ⅲ的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，基于此，依靠?jī)?nèi)源融資，銀行業(yè)再融資的危機(jī)或已悄然消逝。
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